The Influence of Capital Structure, Company Growth and Company Value on Share Prices in Coal Sub-Sector Companies Listed on the Indonesian Stock Exchange 2018-2023
Abstract
This study aims to empirically investigate the impact of Capital Structure, Company Growth, and Company Value on stock prices. Employing a quantitative descriptive research method with a verificative approach, the study utilizes panel data regression analysis to examine these relationships. The research focuses on Coal Sub-Sector Companies listed on the Indonesia Stock Exchange from 2018 to 2023, encompassing a sample of 12 companies. The findings reveal that Capital Structure negatively influences stock prices, indicating that higher debt levels may detract from stock value. Conversely, Company Growth is found to have no significant effect on stock prices, suggesting that growth metrics do not necessarily translate to market valuation in this sector. In contrast, Company Value exerts a positive impact on stock prices, demonstrating that higher valuation metrics are associated with increased stock prices. These results provide valuable insights for investors and stakeholders in the coal sub-sector, highlighting the critical factors that drive stock price movements and offering a basis for more informed investment decisions.
References
Afiezan, A., Howard, L., Joselyn, and Noviana, P. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Pertumbuhan Perusahaan, Ukuran Perusahaan dan Nilai Tukar Rupiah terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Farmasi di Indonesia (BEI Periode 2014-2019). Jurnal Ilmiah Methonomi, 7(1).
Ardiyanto, A., Wahdi, N., and Santoso, A. (2020). Pengaruh Return on Assets, Return on Equity, Earning Per Share Dan Price To Book Value Terhadap Harga Saham. Jurnal Bisnis & Akuntansi Unsurya, 5(1), 33–49. https://doi.org/10.35968/jbau.v5i1.377
Azis, M., Mintarti, S., and Nadir, M. (2015). Manajemen Investasi Fundamental, Teknikal, Perilaku Investor dan Return Saham (Edisi 1). Yogyakarta: DEEPUBLISH.
Bodie, Z., Kane, A., and Marcus, A. J. (2018). Investments (11th editi). Singapore: McGraw-Hill.
Brigham, E. F., and Houston, J. F. (2018). Dasar-dasar Manajemen Keuangan (Terjemahan) (Edisi 14). Jakarta: Salemba Empat.
Candra, D., and Wardani, E. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Solvabilitas, Rasio Aktivitas dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Harga Saham. Jurnal Manajemen, 13(2), 212–233.
Chaidir. (2015). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sub Sektor Transportasi Yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2014. JIMFE (Jurnal Ilmiah Manajemen Fakultas Ekonomi), 1(2), 1–22.
Darmadji, T., and Fakhruddin, H. M. (2012). Pasar Modal di Indonesia (Edisi 3). Jakarta: Salemba Empat.
Dhani, I. P., and Utama, A. . G. S. (2017). Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan, Struktur Modal, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis Airlangga, 2(1), 135–148. https://doi.org/10.31093/jraba.v2i1.28
Hasan, F., and Juwita, H. A. J. (2022). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Harga Saham Dengan Financial Distress Sebagai Variabel Intervening (Studi pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB Universitas Brawijaya, 10(1), 1–18. Retrieved from https://jimfeb.ub.ac.id/index.php/jimfeb/article/view/7839
Hertina, D., Sobari, and Permata Sari, D. (2020). Stock Price Impacts of Debt to Equity Ratio, Return On Assets, Dividend Payout Ratio And Earning Per Share At The Sector Of Trade, Service And Investment. Journal Of Archaeology Of Egypt/Egyptology, 17(5), 999–1007.
Hery. (2016). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Grasindo.
Husnan, S. (2013). Manajemen Keuangan Teori dan Penerapan (Keputusan Jangka Panjang) (Edisi 4). Yogyakarta: BPFE - Yogyakarta.
Husnan, S., and Pudjiastuti, E. (2015). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (Edisi Ketu). Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
IEA. (2023). Coal 2023 - Analysis and forcast to 2026. International Energy Agency, 1–170. Retrieved from https://www.iea.org/news/global-coal-demand-expected-to-decline-in-coming-years
Irfan, M., and Kharisma, F. (2020). Pengaruh Price to Book Value terhadap Harga Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI. Borneo Student Research, 1(2), 1105. Retrieved from https://journals.umkt.ac.id/index.php/bsr/article/download/876/423
Jiang, C., Wu, Y. F., Li, X. L., and Li, X. (2020). Time-frequency connectedness between coal market prices, new energy stock prices and CO2 emissions trading prices in China. Sustainability (Switzerland), 12(7). https://doi.org/10.3390/su12072823
Jogiyanto. (2012). Teori Portofolio dan Analisis Investasi (Edisi Kede). Yogyakarta: PBFE.
Kalyani, V. L., Dudy, M. K., and Pareek, S. (2015). GREEN ENERGY: The NEED of the WORLD. Journal of Management Engineering and Information Technology, 2(5), 18–26.
Khairudin, and Wandita. (2017). Analisis Pengaruh Rasio Profitabilitas, Debt To Equity Ratio (DER) dan Price To Book Value (PBV) Terhadap Harga Saham Perusahaan Pertambangan di Indonesia. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 8(1), 68–84. https://doi.org/10.36448/jak.v8i1.826
Lailia, N., and Suhermin. (2017). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas Dan Kebijakan Dividen Terhadap Harga Saham Perusahaan Food And Beverage. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 6(9), 1–20.
Lestari, A. P., and Susetyo, A. (2020). Pengaruh NPM, EPS, DER dan PBV Terhadap Harga Saham pada Perusahaan Terdaftar IDX HIDIV20 Dengan DPR sebagai Variabel Intervening. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi (JIMMBA), 2(2), 184–196. https://doi.org/10.32639/jimmba.v2i2.461
Napitupulu, R. B., Simanjuntak, L. H., Hutabarat, L., Damanik, H., Harianja, H., Sirait, R. T. M., and Ria, C. E. (2021). Penelitian Bisnis - Teknik dan Analisa Data dengan SPSS-STATA-Eviews. Medan: Madenatera.
Purba, D. H. P. (2017). Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan dan Kebijakan Struktur Modal terhadap Perubahan Harga Saham Pada Perusahaan Property dan Real Estate di BEI. Methosika: Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Methodist, 1(1), 19–31.
Purnama, D., Harjadi, D., and Juwita, J. (2021). Total Aset, Risiko Bisnis, Pertumbuhan Aset Dan Profitabilitas Terhadap Harga Saham. Medikonis, 12(2), 33–41. https://doi.org/10.52659/medikonis.v12i2.46
Putri, H. T. (2018). Pengaruh Earning Per Share (Eps) Dan Price Book Value (Pbv) Terhadap Harga Saham Pada Industri Retail Yang Terdaftar Di Bei Periode 2013-2016. J-MAS (Jurnal Manajemen Dan Sains), 3(2), 195. https://doi.org/10.33087/jmas.v3i2.57
Rivai, Veithzal, D. (2013). Commercial Bank management (Manajemen Perbankan dari Teori ke Praktik). Jakarja: Rajawali Pers.
Rohmana, Y. (2013). Ekonometrika Teori dan Aplikasi dengan Eviews. Bandung: Laboratorium Pendidikan Ekonomi dan Koperasi Universitas Pendidikan Indonesia.
Sari, A. W., and Khuzaini. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Solvabilitas, Rasio Aktivitas Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Harga Saham. Jurnal Manajemen, 13(2), 212–223.
Sidauruk, T. D., and Sari, Y. Y. (2021). Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Net Profit Margin, Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Harga Saham Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di BEI Periode 2016-2019. Jurnal Liabilitas, 6(2), 135–147. https://doi.org/10.54964/liabilitas.v6i2.85
Sintyana, I. P. H., and Artini, L. G. S. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, Ukuran Perusahaan Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(2), 757. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i02.p07
Soalihin, I., Susyanti, J., and Salim, A. (2018). Pengaruh Pertumbuhan, Total Asset Turnover (TATO), Earning Per Share (EPS) dan PPh Badan Terhadap harga saham (Studi Kasus Perusahaan Sektor Industri Pertambangan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Riset Manajemen, 38–59.
Suharti, S., and Tannia, Y. (2020). Analisis Pengaruh Debt to Equity Ratio, Debt to Asset Ratio, Price Earning Ratio dan Price to Book Value Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Sektor Pertanian. INVEST : Jurnal Inovasi Bisnis Dan Akuntansi, 1(1), 13–26. https://doi.org/10.55583/invest.v1i1.19
Sumarna, A. D. (2016). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Pertumbuhan Perusahaan. Batam: Akademi Akuntansi Permata Harapan Batam.
Suprantiningrum, R. (2013). Pengaruh Pertumbuhan Aktiva Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Perbankan. Jurnal Ilmiah Dinamika Ekonomi Dan Bisnis, 1(1), 32–43.
Syardiana, G., Rodoni, A., and Putri, Z. E. (2016). Pengaruh Investment Opportunity Set, Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan, Dan Return on Asset Terhadap Nilai Perusahaan. Akuntabilitas, 8(1), 39–46. https://doi.org/10.15408/akt.v8i1.2760
Tandelilin, E. (2010). Portofolio dan Investasi: Teori dan Aplikasi (Edisi 1). Yogyakarta: Kanisius.
Van Horne, J. C., and Wachowicz, J. M. (2013). Prinsip-Prinsip Manajemen Keuangan (13 Buku 2). Jakarta: Salemba Empat.
Weston, J. F., and Copeland, T. E. (2010). Manajemen Keuangan (Jilid 2). Jakarta: Binarupa Aksara Publisher.
Copyright (c) 2024 International Journal of Science and Society
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.
.png)
.jpg)
.png)
.png)
.png)
.png)
1.png)
.jpg)
-modified.png)
-modified.png)
-modified.png)
