The Influence of Liquidity Ratios, Leverage, Profitability and Activity on Financial Distress of Infrastructure Companies in the Building Construction Subsector for the Period 2018 – 2022
Abstract
This research aims to determine the effect of liquidity, leverage, profitability and activity ratios on the financial distress of infrastructure companies in the building construction subsector listed on the Indonesia Stock Exchange in 2018 - 2022. The approach used is quantitative research. This research uses secondary data accessed through the official website of the Indonesia Stock Exchange with a population of 22 companies and a sample of 16 companies selected using the purposive sampling method and obtaining a sample of 80 observations. The data analysis technique uses panel data regression analysis with the Eviews9 test tool. The research results show that the Liquidity Ratio as proxied by the Current Ratio has a positive effect on financial distress, the Leverage Ratio as measured by the Debt to Asset Ratio (DAR) has a negative effect on financial distress, the Profitability Ratio as measured by Return on Assets (ROA) has a positive effect on financial distress, while the Activity Ratio which is proxied by Total Asset Turnover (TATO) does not affect financial distress. The calculation technique uses the Altman Z-Score method and financial ratio calculations. Therefore, researchers recommend utilizing this test model to predict financial distress because the accuracy that can be given is quite good so that companies can anticipate financial difficulties.
References
Adhikara, N. D. (2018). Financial Accounting Standards for Micro, Small & Medium Entities (SAK EMKM) Implementation and Factors That Affect It. JEMA: Jurnal Ilmiah Bidang Akuntansi Dan Manajemen, 15(2), 50. https://doi.org/10.31106/jema.v15i2.1126
Azky, S., Suryani, E., and Tara, N. A. A. (2021). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Jasa Sub Sektor Restoran, Hotel & Pariwisata Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jmm Unram - Master of Management Journal, 10(4), 273–283. https://doi.org/10.29303/jmm.v10i4.691
Carolina, V., Marpaung, E. I., and Pratama, D. (2017). Analisis Rasio Keuangan untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2015). Jurnal Akuntansi Maranatha, 9(2), 137–145. https://doi.org/10.28932/jam.v9i2.481
Christine, D., Wijaya, J., Chandra, K., Pratiwi, M., Lubis, M. S., and Nasution, I. A. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Total Arus Kas dan Ukuran Perusahaan terhadap Financial Distress pada Perusahaan Property dan Real Estate yang Terdapat di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2017. Jesya (Jurnal Ekonomi & Ekonomi Syariah), 2(2), 340–350. https://doi.org/10.36778/jesya.v2i2.102
Curry, K., and Banjarnahor, E. (2018). Financial Distress Pada Perusahaan Sektor Properti Go Public Di Indonesia. Prosiding Seminar Nasional Pakar, 207–221. https://doi.org/10.25105/pakar.v0i0.2722
Dewi, P. A. T., Yudiantoro, D., and Hidayati, A. N. (2022). Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Kondisi Financial Distress Sub-Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di BEI. Jurnal Cakrawala Ilmiah2, 1(11), 3013–3026.
Fahmi, I. (2024). Analisis Kinerja Keuangan (5th ed.). Bandung: Alfabeta.
Handini, S. (2020). Buku Ajar: Manajemen Keuangan. Surabaya: Scopindo Media Pustaka.
Hapsari, M. A., Nuraina, E., and Wijaya, A. L. (2017). Pengaruh Book Tax Differences, Return on Asset, dan Firm Size Terhadap Pertumbuhan Laba Perusahaan (Studi Empiris Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI). Forum Ilmiah Pendidikan Akuntansi, 5(1), 1–13.
Hasty, A. A., and Nursiam. (2023). Analysis Of Factors Affecting Financial Distress In Property And Real Estate Companies On The Indonesia Stock Exchange In 2019-2021 Analisis Faktor Yang Mempengaruhi Financial Distress Pada Perusahaan Properti Dan Real Estate Di Bursa Efek Indonesia Tahun. Management Studies and Entrepreneurship Journal, 4(5), 5100–5113. Retrieved from http://journal.yrpipku.com/index.php/msej
Hertina, D., Kusmayadi, D., and Yulaeha. (2020). Comparative Analysis of the Altman, Springate and Zmijewski Models as Predicting Financial Distress. Journal Of Archaeology Of Egypt/Egyptology, 17(5), 552–561. Retrieved from www.economy.okezone.com
Hertina, D., and Tsaniya, F. N. (2022). Prediksi Financial Distress dan Pengaruhnya Terhadap Return Saham Perusahaan Sub Sektor Industri Tektil dan Garmen yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2021. Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 5(5), 2510–2517. https://doi.org/10.32670/fairvalue.v5i5.2915
Hidayat, T., Permatasari, M., and Suhamdeni, T. (2021). Analisis Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Bisnis Pelita Bangsa, 5(02), 93–108. https://doi.org/10.37366/akubis.v5i02.156
Jogiyanto. (2017). Teori Portofolio dan Analisis Investasi (11th ed.). Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta.
Kasmir. (2022). Analisis Laporan Keuangan (14th ed.). Depok: PT RajaGrafindo Persada.
Kristanti, F. T. (2019). Financial Distress (Teori dan Perkembangan Dalam Konteks Indonesia). Malang: Intelegensia Media.
Napitupulu, R. B., Simanjuntak, T. P., Hutabarat, L., Damanik, H., Harianja, H., Sirait, R. T. M., and Tobing, C. E. R. L. (2021). Penelitian Bisnis, Teknik dan Analisa dengan SPSS - STATA - Eviews (1st ed.). Medan: Madenatera.
Nirmalasari, L. (2018). Analisis Financial Distress Pada Perusahaan Sektor Property, Real Estate Dan Konstruksi Bangunan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Bisnis Indonesia (JMBI), 7(1), 46–61. Retrieved from https://journal.student.uny.ac.id/ojs/index.php/jmbi/article/view/12888
Nuzurrahma, A., and Fahmi, I. (2022). Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas, Efisiensi Dan Profitabilitas Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Manajemen , 4(2), 347–361. Retrieved from http:jim.unsyiah.ac.id/ekm
Pertiwi, N. K. N. I., and Darmayanti, N. P. A. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Struktur Aktiva dan Kebijakan Dividen Terhadap Struktur Modal Perusahaan Manufaktur di BEI. E-Jurnal Manajemen Unud, 7(6), 3115–3143.
Purnajaya, K. D. M., and Merkusiwati, N. K. L. A. (2014). Analisis Komparasi Potensi Kebangkrutan. E Jurnal Akuntansi, 1, 48–63.
Rahadi, A. P., and HS, S. (2019). Analisis Financial Distress Pada Bank Umum Syariah Di Indonesia. Oikonomia: Jurnal Manajemen, 15(1), 98–110. https://doi.org/10.47313/oikonomia.v15i1.647
Rahardjo, S. S. (2019). Etika dalam Bisnis dan Profesi Akuntan dan Tata Kelola Perusahaan (2nd ed.). Jakarta: Salemba Empat.
Ramadhani, A. S., and Lukviarman, N. (2009). Perbandingan Analisis Prediksi Kebangkrutan Menggunakan Model Altman Pertama, Altman Revisi, dan Altman Modifikasi dengan Ukuran dan Umur Perusahaan sebagai Variabel Penjelas (Studi Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Siasat Bisnis, 13(1), 15–28. https://doi.org/10.20885/jsb.vol13.iss1.art2
Samara, A. (2021). Pengaruh Modal Kerja Bersih Terhadap Aset, Likuiditas dan Financial Leverage terhadap Financial Distress. Jurnal Ekonomi Bisnis, Manajemen Dan Akuntansi (JEBMA), 1(3), 222–230. https://doi.org/10.47709/jebma.v1i3.1135
Sari, M., and Diana, H. (2020). Analisis Rasio Keuangan Untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress Perusahaan Pulp Dan Kertas Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2017 Dengan Model Altman Z-Score. Research in Accounting Journal (RAJ), 1(1), 32–48. https://doi.org/10.37385/raj.v1i1.32
Silanno, G. L., and Loupatty, L. G. (2021). Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio dan Return On Asset terhadap Financial Distress Pada Perusahaan-Perusahaan Di Sektor Industri Barang Konsumsi. Jurnal Ekonomi, Sosial & Humaniora, 2(07), 85–109. Retrieved from https://www.jurnalintelektiva.com/index.php/jurnal/article/view/482
Sitompul, S. (2022). Financial Distress Kinerja Keuangan Perusahaan Transportasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Sintaksis: Jurnal Ilmiah Pendidikan, 2(3), 19–27.
Stephanie, Lindawati, Suyanni, Christine, Oknesta, E., and Afiezan, A. (2020). Pengaruh Likuiditas, Leverage dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Properti dan Perumahan. Journal of Economic, Business and Accounting, 3(2), 1–5.
Sudana, I. M. (2015). Manajemen Keuangan Perusahaan (2nd ed.). Jakarta: Erlangga.
Susilowati, P. I. M., and Fadlillah, M. R. (2019). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Di Indonesia. Jurnal AKSI (Akuntansi Dan Sistem Informasi), 4(1), 19–28. https://doi.org/10.32486/aksi.v4i1.296
Utaminingsih, D., and Nursiam. (2023). Analysis Of Factors Affecting Financial Distress Conditions In Transportation And Logistics Sector Companies Listed On The BEI In 2020-2022. Management Studies and Entrepreneurship Journal, 4(5), 7707–7720. Retrieved from http://journal.yrpipku.com/index.php/msej
Wahyuni EDT, R., and Seriska, H. (2022). Altman Z-Score Dan Springate: Metode Komparasi Dalam Memprediksi Kemungkinan Kebangkrutan Suatu Perusahaan. Akuntabilitas, 15(2), 229–240. https://doi.org/10.15408/akt.v15i2.28600
Copyright (c) 2024 International Journal of Science and Society
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.
.png)
.jpg)
.png)
.png)
.png)
.png)
1.png)
.jpg)
-modified.png)
-modified.png)
-modified.png)
